[한국/재무탄탄/의류,골프][휠라홀딩스(081660)][코로나여파에도 꾸준한 매출]

 

 

 

1.1 한국 대표 의류 브랜드 휠라

 

  FILA 하면 우리나라 대표 중저가 브랜드라고 할 수 있다. 간혹 FILA를 이탈리아 브랜드로 알고 있는 사람들이 있지만, 2007년 휠라코리아가 글로벌 브랜드 사업권을 인수하면서 국내 브랜드가 되었다. 한국 기업 이미지를 좀더 만들고 싶어서 였을까? 이번 베이징 동계올림픽 할때도 그렇고 몇년 전부터 선수들의 경기복에 FILA 브랜드를 새겨넣어 국산브랜드의 이미지를 만드는 노력을 하고 있다. 휠라하면  휠라는 레트로 유행으로 부활에 성공했다는 분석이 전반적이다. 다만 휠라의 인기는 다시 사그라드는 추세다. 플렉스(과시소비) 열풍이 불면서 고가 브랜드가 인기끌고, 코로나19 로 인해 보복심리 또한 영향을 주었다. 과연 앞으로 휠라는 어떤 전략으로 대응하게 될까?

 

1.2 '통큰 투자' 휠라, 반전 신화 또 쓸까

 

최근 휠라는 부진한 영업이익 과 매출액을 올리기 위해 큰 투자를 기획중에 있다. 5개년 사업 계획 '위닝 투게더(WINNING TOGETHER)'를 발표하였다. 우선 프리미엄 라이프스타일 스포츠 브랜드로서 정체성을 재확립하고 글로벌 크리에이티브 디렉터 영입 등 글로벌 조직 구성을 계획하였다. 디지털 역량 강화와 '옴니 채널' 구축에도 속도를 낼 예정이라 밝혔다. 그룹 차원에서 ESG(환경·사회·지배구조) 활동을 강화한다는 전략도 내놓았다. 이를 위해 향후 5년간 1조원 이상을 투자하겠다는 계획이다. 이번 계획을 통해 2026년까지 연결 기준 매출 4조4000억원, 영업이익률 15~16%를 달성하겠다는 전망이다.

 

 

2.1 휠라홀딩스

 

 KOSPI 2조 1,294억원 139위

 PER 9.05배 동일업종 PER 5.43배

 배당금 주당 243원

 최대주주 피에몬테 21.63% 국민연금 7.71%

 

처음 시작은 1911년 이태리에서 시작을 하였다. 1973년 테니스를 통한 스포츠마케팅을 시작하였다. 시간이 지나 2007년 전세계 FILA 상품권을 인수하며 휠라는 한국 브랜드가 된다. 3년뒤 코스피에 사장을 하게된다. 2011년 골프 회사인 아쿠쉬네트를 인수한다. 그리고 2016년 아쿠쉬네트를 자회사로 편입에 성공한다. 2020년 물적분할을 통해 지주사로 거듭난다.

 

2.2 휠라홀딩스 사업부문

 

휠라홀딩스의 사업부문은 크게 2가지로 나뉘어볼수 있다. 

휠라 의류 분야인 휠라부문과 16년 자회사로 편입한 골프 브랜드인 아쿠쉬네트에서 발생하는 수입이다.

 

• FILA - COVID-19로 인한 직ㆍ간접적인 영향에 노출됨으로써 영업 환경에 제약을 받음. 휠라(FILA), 휠라 언더웨어(FILA UNDERWEAR), 휠라 키즈(FILA KIDS), 휠라 골프(FILA GOLF) 4가지의 FILA 브랜드 사업 및 기타 사업을 영위. c최근 출시한 퍼포먼스 러닝화 라인업 'NEURON'의 신모델을 선보이는 한편, 당사가 보유한 헤리티지 라인업을 적극적으로 활용한 헤리티지 제품군을 지속적으로 선보이고 있음.
• Acushnet - 골프 산업은 COVID-19 팬데믹 이후 지속적으로 성장하고 있으며, 젊은 세대의 유입을 통해 향후 더 크게 성장할 수 있는 동력을 갖추었다고 판단. 골프 전문 브랜드인 'Titleist'를 포함, 'FootJoy', 'Pinnacle',  'Vokey', 'PG Golf', 'KJUS', 'Links&Kings' 등 등 골프와 관련된 여러 브랜드 사업을 영위.

 

3.2 휠라홀딩스 주가분석 및 추가상승가능성

 

 주봉으로 볼때 그동안 긴 조정을 받았음을 알 수 있다. 특히 11월 말에 큰 거래량이 터지면서 우하향을 계속 유지하면서 큰 수급이 한번 빠진 모습을 보여주었다. 그러다 최근들어 약 1달간 양봉을 만들어주면서 서서히 상승을 하는 모습을 보여주고있다.  20일선을 터지하는 모습을 보여주고 있으며, 20일선을 돌파하게 되면 추세가 바뀌었다고 판단해도 무리가 없을 듯 하다. 현재 역시 굉장히 저평가 부분이라 판단이 된다. 매일 주식 보는게 힘든 직장인이거나 장기투자를 선호하는 사람들은 지금 신규진입을 해도 너무 좋은 자리라고 보여진다.

 

3.2 휠라홀딩스 재무제표

 

*FILA 자체 매출액은 줄었지만 아쿠쉬네트의 매출액이 이를 보완해주어 꾸준한 매출액 상승을 보여주고 있다.

*사업 부문별 매출액

 

 

4.1 마치며

 

  오늘은 우리나라 대표 의류 브랜드인 휠라에 대해서 알아보았다. 휠라는 위에서 언급했듯이 레트로 유행에 큰 관심을 받게 되어 인지도와 이미지에 많은 변화를 주었지만, 최근 하락세를 보이고 있고, 이는 주가로도 볼 수가 있었다. 그러나 그만큼 현재 저평가 구간이 되었고, 이번 1조원을 투자하는 휠라의 모습 또한 좋다고 보여진다. 그냥 그자리에서 안주하는게 아니라, 계속 변화를 모색하는 휠라를 지속적인 관심이 가게 되는 것은 당연한 것이라 하겠다.