[한국/재무탄탄/신규상장주][미래반도체 분석][반도체 유통/삼성전자 관련주]

 

 

1.1) 미래반도체, 증시 입성 첫날 '따상'

 

미래반도체가 코스닥 시장 입성 첫날 '따상(시초가가 공모가 두 배로 형성된 후 상한가)'에 성공했다.

미래반도체는 지난 10~11일 진행된 기관투자자 대상 수요예측에서 1576.56대 1의 경쟁률을 기록해 공모 희망밴드(5300~6000원) 상단에서 공모가를 확정했다. 같은달 16~17일 진행한 일반 청약에선 경쟁률 938.26대 1을 달성했다. 증거금으로는 2조5333억원이 모였다.

 

 

2.1)미래반도체

 

KOSDAQ 2,252억 355위

PER 11.3배 동종업계 8.7배

주당배당금 미확정  최대주주 이정 74.32% 유동주식 25.68%

 

미래반도체는 1996년 설립된 반도체 유통회사다. 메모리·비메모리 반도체를 반도체 제조사로부터 매입해 고객사에 유통한다. 회사는 사실상 삼성전자의 반도체 유통사라고 봐도 무방하다. 전체 제품의 99%를 삼성전자에서 사들이고 있어서다. 주요 경영진 대부분(70%)도 삼성전자 출신이다. 삼성전자와의 좋은 관계유지로 인해 20년 매출 2,183억원 달성 하였다.작년인 21년에는 3,280억원을 달성하며 재무상으로도 좋은 모습을 보여주었다.

 

2.2)미래반도체 사업분야

 

당사가 공급하는 대표적인 메모리 상품으로는 DRAM, NAND Flash, SSD 이다. 시스템반도체 상품으로는 Touch controller IC, Camera Image Sensor, PMIC등이 있으며, 일부 제품의 경우 Wafer 형태로도 공급한다. 기타 상품으로 디스플레이를 공급하고 있으며, 삼성전자와 메모리 AS서비스 대행 계약을 맺고 세계 유일의 메모리 AS센터를 운영하고 하고있다.

 

<투자포인트>

1. 미래반도체의 대표이사인 이정은 삼성전자의 임직원으로 있으면서 96년부터 삼성전자와 좋은 관계를 유지하고 있음.
2. 반도체 생산 라인을 멈출 때마다 높은 비용이 들기 때문에, 수요 변동에 따른 생산의 즉각적인 변동을 조절해 주는 유통파트너를 통해 공급관리하는 것이 유용함. 또한 반도체 수요처는 그 종류와 수가 매우 많으므로 제조사가 모든 업체를 직접 관리하는 것보다 유통파트너를 통하는 것이 효과적. 
3. 당사 상품 매출은 반도체 수요 증가에 힘입어 19년 이후로 계속 증가하는 추세로, 연평균 50.0% 성장.
4. 비메모리 반도체의 경우 글로벌 반도체 수요의 폭증  이는 최대 20% 이상의 가격 인상됨.

2.3)미래반도체 재무제표

 

 

*모든 분야에서 꾸준한 매출액 증가를 보여줌.

*특히 시스템반도체(비메모리 반도체)에서 많은 증가를 보여줌.

 

 

3.1)마치며...

 

  최근 다시 상장주투자에 많은 관심들이 집중되고 있는 걸로 보인다. 이 회사에 대해서 알아보면서 공모주의 열기와는 별개로 충분히 매력있는 회사임에는 분명해 보인다. 삼성전자 전 임직원들이 만든 인맥으로 맺어진 일회성의  관계가  아니라 삼성전자에서도 역시 필요한 유통사이기 때문에 서로 윈윈인 점이 특히 인상깊었다. 그렇기 때문에 96년부터 지금까지 긴 유대관계를 맺을수 있는게 아닌가 싶다. 그게 또한 미래반도체에를 믿을 수 있는 부분이 아닐지 싶다.